ACC 290 Week 4 Practice: Connect Practice Assignment

https://plus.google.com/u/0/108200033792883877670/posts/dWT4sDYbQKM

 ACC 290 Week 4 Practice: Connect Practice Assignment
 

Complete the Week 4 Practice in Connect.

Note: You have unlimited attempts available to complete practice assignments.

 

attempt 1
 

 

1
 

 

 

 

On June 1, 2019, Cain Company, a new firm, paid $8,400 rent in advance for a seven-month period. The $8,400 was debited to thePrepaid Rent
 

 

On June 1, 2019, the firm bought supplies for $10,250. The $10,250 was debited to the Supplies An inventory of supplies at the end of June showed that items costing $5,960 were on hand.
 

 

 

 

 

On June 1, 2019, the firm bought equipment costing $72,900. The equipment has an expected useful life of 9 years and no salvage value. The firm will use the straight-line method of depreciation.
 

 

 

2
 

The completed worksheet for Cantu Corporation as of December 31, 2019, after the company had completed the first month of operation, appears below.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CANTU CORPORATION 

Worksheet

Month Ended December 31, 2019
 
 
Trial Balance
 
 
Adjustments
 
 
Adjusted Trial Balance
 
 
Income Statement
 
 
Balance Sheet
 
 
Account Name
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Cash
 
39,100
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
39,100
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
39,100
 
 
 
 
 
Accounts Receivable
 
6,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6,500
 
 
 
 
 
Supplies
 
6,050
 
 
 
 
 
 
 
 
3,500
 
 
6,050
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2,550
 
 
 
 
 
Prepaid Advertising
 
10,200
 
 
 
 
 
 
 
 
1,700
 
 
10,200
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8,500
 
 
 
 
 
Equipment
 
42,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
42,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
42,500
 
 
 
 
 
Accumulated Depreciation—Equipment
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
850
 
 
Accounts Payable
 
 
 
 
6,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6,500
 
 
Selena Cantu, Capital
 
 
 
 
54,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
54,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
54,500
 
 
Selena Cantu, Drawing
 
4,100
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4,100
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4,100
 
 
 
 
 
Fees Income
 
 
 
 
57,750
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
57,750
 
 
 
 
 
57,750
 
 
 
 
 
 
 
 
Supplies Expense
 
 
 
 
 
 
 
3,500
 
 
 
 
 
3,500
 
 
 
 
 
3,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Advertising Expense
 
 
 
 
 
 
 
1,700
 
 
 
 
 
1,700
 
 
 
 
 
1,700
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Depreciation Expense-Equipment
 
 
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Salaries Expense
 
8,900
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8,900
 
 
 
 
 
8,900
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Utilities Expense
 
1,400
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1,400
 
 
 
 
 
1,400
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Totals
 
118,750
 
 
118,750
 
 
6,050
 
 
6,050
 
 
119,600
 
 
119,600
 
 
16,350
 
 
57,750
 
 
103,250
 
 
61,850
 
 
Net Income
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
41,400
 
 
 
 
 
 
 
 
41,400
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
57,750
 
 
57,750
 
 
103,250
 
 
103,250
 
 
 
 

Required:

 

 

 

Prepare an income statement.
 

 

Prepare a statement of owner’s equity. The owner made no additional investments during the month.
 

 

Prepare a balance sheet.
 

 

Analyze:

If the adjustment to Prepaid Advertising had been $3,400 instead of $1,700, what net income would have resulted?

 

 

3
 

Assume that a firm reports net income of $45,000 prior to making adjusting entries for the following items: expired rent, $3,500; depreciation expense, $4,100; and supplies used, $1,800.

Assume that the required adjusting entries have not been made. What effect do these errors have on the reported net income?

 

 

4
 

Desoto Company must make three adjusting entries on December 31, 2019.

 

 

 

Supplies used, $5,500 (supplies totaling $9,000 were purchased on December 1, 2019, and debited to the Suppliesaccount).
 

 

Expired insurance, $4,100; on December 1, 2019, the firm paid $24,600 for six months’ insurance coverage in advance and debitedPrepaid Insurancefor this amount.
 

 

Depreciation expense for equipment, $2,900.
 

 

Required:

Prepare the journal entries for these adjustments and post the entries to the general ledger accounts

 

 

5
 

The adjusted trial balance of University Book Store as of November 30, 2019, after the firm’s first month of operations, appears below.

Appropriate adjustments have been made for the following items:

 

 

 

Supplies used during the month, $2,900.
 

 

Expired rent for the month, $3,500.
 

 

Depreciation expense for the month, $950.
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

UNIVERSITY BOOK STORE 

Adjusted Trial Balance

November 30, 2019
Account Name
 
Debit
 
 
Credit
 
Cash
$
23,075
 
 
 
 
Accounts Receivable
 
3,812
 
 
 
 
Supplies
 
4,600
 
 
 
 
Prepaid Rent
 
21,000
 
 
 
 
Equipment
 
27,500
 
 
 
 
Accumulated Depreciation-Equipment
 
 
 
$
950
 
Accounts Payable
 
 
 
 
9,000
 
Ruby Darbandi, Capital
 
 
 
 
41,837
 
Ruby Darbandi, Drawing
 
4,000
 
 
 
 
Fees Income
 
 
 
 
48,550
 
Depreciation Expense-Equipment
 
950
 
 
 
 
Rent Expense
 
3,500
 
 
 
 
Salaries Expense
 
8,500
 
 
 
 
Supplies Expense
 
2,900
 
 
 
 
Utilities Expense
 
500
 
 
 
 
Totals
$
100,337
 
$
100,337
 
 
 

Required:

 

 

 

Record the adjusting entries in the Adjustments columns.
 

 

Complete the Trial Balance columns of the worksheet prior to making the adjusting entries.
 

 

Analyze:

What was the balance of Prepaid Rent prior to the adjusting entry for expired rent?

 

 

6
 

On January 31, 2019, the general ledger of Palmer Company showed the following account balances.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ACCOUNTS
 
Cash
31,500
Accounts Receivable
11,250
Supplies
4,500
Prepaid Insurance
4,100
Equipment
45,750
Accum. Depr.—Equip.
0
Accounts Payable
8,350
Sadie Palmer, Capital
40,975
Fees Income
58,500
Depreciation Exp.—Equip.
0
Insurance Expense
0
Rent Expense
5,300
Salaries Expense
5,425
Supplies Expense
0
 
 

Additional information:

 

 

 

 

Supplies used during January totaled $2,850.
 

 

Expired insurance totaled $1,025.
 

 

Depreciation expense for the month was $925.
 

 

Complete the worksheet through the Adjusted Trial Balance section. Assume that every account has the normal debit or credit balance. The worksheet covers the month of January.

 

 

attempt 2
 

 

1
 

On January 31, 2019, the general ledger of Palmer Company showed the following account balances.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ACCOUNTS
 
Cash
31,500
Accounts Receivable
11,250
Supplies
4,500
Prepaid Insurance
4,100
Equipment
45,750
Accum. Depr.—Equip.
0
Accounts Payable
8,350
Sadie Palmer, Capital
40,975
Fees Income
58,500
Depreciation Exp.—Equip.
0
Insurance Expense
0
Rent Expense
5,300
Salaries Expense
5,425
Supplies Expense
0
 
 

Additional information:

 

 

 

 

Supplies used during January totaled $2,850.
 

 

Expired insurance totaled $1,025.
 

 

Depreciation expense for the month was $925.
 

 

Complete the worksheet through the Adjusted Trial Balance section. Assume that every account has the normal debit or credit balance. The worksheet covers the month of January.

2

Desoto Company must make three adjusting entries on December 31, 2019.

 

 

 

Supplies used, $5,500 (supplies totaling $9,000 were purchased on December 1, 2019, and debited to the Suppliesaccount).
 

 

Expired insurance, $4,100; on December 1, 2019, the firm paid $24,600 for six months’ insurance coverage in advance and debitedPrepaid Insurancefor this amount.
 

 

Depreciation expense for equipment, $2,900.
 

 

Required:

Prepare the journal entries for these adjustments and post the entries to the general ledger accounts

 

 

3
 

Assume that a firm reports net income of $45,000 prior to making adjusting entries for the following items: expired rent, $3,500; depreciation expense, $4,100; and supplies used, $1,800.

Assume that the required adjusting entries have not been made. What effect do these errors have on the reported net income?

4

 

 

 

On June 1, 2019, Cain Company, a new firm, paid $8,400 rent in advance for a seven-month period. The $8,400 was debited to thePrepaid Rent
 

 

On June 1, 2019, the firm bought supplies for $10,250. The $10,250 was debited to the Supplies An inventory of supplies at the end of June showed that items costing $5,960 were on hand.
 

 

On June 1, 2019, the firm bought equipment costing $72,900. The equipment has an expected useful life of 9 years and no salvage value. The firm will use the straight-line method of depreciation.
 

 

Prepare end-of-June adjusting entries for Cain Company.

 

5
 

The completed worksheet for Cantu Corporation as of December 31, 2019, after the company had completed the first month of operation, appears below.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CANTU CORPORATION 

Worksheet

Month Ended December 31, 2019
 
 
Trial Balance
 
 
Adjustments
 
 
Adjusted Trial Balance
 
 
Income Statement
 
 
Balance Sheet
 
 
Account Name
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Debit
 
 
Credit
 
 
Cash
 
39,100
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
39,100
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
39,100
 
 
 
 
 
Accounts Receivable
 
6,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6,500
 
 
 
 
 
Supplies
 
6,050
 
 
 
 
 
 
 
 
3,500
 
 
6,050
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2,550
 
 
 
 
 
Prepaid Advertising
 
10,200
 
 
 
 
 
 
 
 
1,700
 
 
10,200
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8,500
 
 
 
 
 
Equipment
 
42,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
42,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
42,500
 
 
 
 
 
Accumulated Depreciation—Equipment
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
850
 
 
Accounts Payable
 
 
 
 
6,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6,500
 
 
Selena Cantu, Capital
 
 
 
 
54,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
54,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
54,500
 
 
Selena Cantu, Drawing
 
4,100
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4,100
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4,100
 
 
 
 
 
Fees Income
 
 
 
 
57,750
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
57,750
 
 
 
 
 
57,750
 
 
 
 
 
 
 
 
Supplies Expense
 
 
 
 
 
 
 
3,500
 
 
 
 
 
3,500
 
 
 
 
 
3,500
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Advertising Expense
 
 
 
 
 
 
 
1,700
 
 
 
 
 
1,700
 
 
 
 
 
1,700
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Depreciation Expense-Equipment
 
 
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
850
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Salaries Expense
 
8,900
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8,900
 
 
 
 
 
8,900
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Utilities Expense
 
1,400
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1,400
 
 
 
 
 
1,400
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Totals
 
118,750
 
 
118,750
 
 
6,050
 
 
6,050
 
 
119,600
 
 
119,600
 
 
16,350
 
 
57,750
 
 
103,250
 
 
61,850
 
 
Net Income
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
41,400
 
 
 
 
 
 
 
 
41,400
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
57,750
 
 
57,750
 
 
103,250
 
 
103,250
 
 
 
 

Required:

 

 

 

Prepare an income statement.
 

 

Prepare a statement of owner’s equity. The owner made no additional investments during the month.
 

 

Prepare a balance sheet.
 

 

Analyze:

If the adjustment to Prepaid Advertising had been $3,400 instead of $1,700, what net income would have resulted?

 

 

6
 

The adjusted trial balance of University Book Store as of November 30, 2019, after the firm’s first month of operations, appears below.

Appropriate adjustments have been made for the following items:

 

 

 

Supplies used during the month, $2,900.
 

 

Expired rent for the month, $3,500.
 

 

Depreciation expense for the month, $950.
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

UNIVERSITY BOOK STORE 

Adjusted Trial Balance

November 30, 2019
Account Name
 
Debit
 
 
Credit
 
Cash
$
23,075
 
 
 
 
Accounts Receivable
 
3,812
 
 
 
 
Supplies
 
4,600
 
 
 
 
Prepaid Rent
 
21,000
 
 
 
 
Equipment
 
27,500
 
 
 
 
Accumulated Depreciation-Equipment
 
 
 
$
950
 
Accounts Payable
 
 
 
 
9,000
 
Ruby Darbandi, Capital
 
 
 
 
41,837
 
Ruby Darbandi, Drawing
 
4,000
 
 
 
 
Fees Income
 
 
 
 
48,550
 
Depreciation Expense-Equipment
 
950
 
 
 
 
Rent Expense
 
3,500
 
 
 
 
Salaries Expense
 
8,500
 
 
 
 
Supplies Expense
 
2,900
 
 
 
 
Utilities Expense
 
500
 
 
 
 
Totals
$
100,337
 
$
100,337
 
 
 

Required:

 

 

 

Record the adjusting entries in the Adjustments columns.
 

 

Complete the Trial Balance columns of the worksheet prior to making the adjusting entries.
 

 

Analyze:

What was the balance of Prepaid Rent prior to the adjusting entry for expired rent?
Powered by